[Khuyến nghị đầu tư] Cơ hội bùng nổ cổ phiếu CTCP Phú Tài - mã PTB

I. Điểm nhấn cơ bản

1. Doanh thu quý 1/2021 ước đạt 1,408 tỷ đồng (+15% yoy) và LNTT đạt 123 tỷ đồng (+60% yoy).

Trong đó: doanh thu mảng đá đạt 301 tỷ (-1% yoy), LNTT đạt 53 tỷ; doanh thu mảng gỗ đạt 837 tỷ (+37% yoy), LNTT đạt 63 tỷ.

2. Nhu cầu mạnh mẽ tại thị trường Mỹ tiếp tục giúp doanh thu mảng gỗ:

PTB kỳ vọng cuộc điều tra của Mỹ về nguồn cung gỗ bất hợp pháp của Việt Nam sẽ có kết luận thuận lợi trong quý 3 - quý 4/2021. Trong quý 1/2021, doanh thu và LNTT mảng gỗ tăng lần lượt 36% YoY và 114% YoY, trong bối cảnh nhu cầu gỗ nội thất tại Mỹ bùng nổ. Do thị trường Mỹ hiện chiếm khoảng 70% giá trị xuất khẩu của PTB, công ty đặt mục tiêu đa dạng hóa thị trường kinh doanh của công ty trong tương lai.

3. Mảng đá tự nhiên đang đối mặt với khó khăn do tình trạng khan hiếm container vận chuyển trên toàn cầu và sự cạnh tranh gay gắt hơn từ đá granite nhập khẩu từ Ấn Độ.

Trong quý 1/2021, doanh thu và LNTT mảng tăng lần lượt 1% và 12% YoY, với quý 1/2020 là mức cơ sở so sánh thấp khi PTB tăng cường chiết khấu giá để giảm tải hàng tồn kho.

4. Mảng bất động sản:

PTB sẽ bắt đầu bàn giao dự án chung cư tại Bình Định - Phú Tài Residence - vào tháng 7/2021; các dự án bất động sản mới đang trong giai đoạn đầu.

Quý 2/2021, công ty đặt mục tiêu doanh thu đạt 1,743 tỷ đồng (+29% yoy) và LNTT đạt 161 tỷ đồng (+49% yoy). Chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2021 của PTB sẽ bứt phá nhờ đóng góp lớn từ mảng gỗ. EPS cho năm 2021 ước tính khoảng 9.300đ.

---

II. Về xu hướng biến động giá của PTB

Giá của cổ phiếu PTB đang trong được giao dịch trong 1 xu hướng tăng trung và dài hạn từ 03/2021 tới hiện tại (05/2021) và xu hướng này vẫn đang cho thấy dấu hiệu tiếp diễn trong tương lai.

Trong xu hướng tăng này, đường MA50 (đường màu đỏ) đóng vai trò là đường hỗ trợ xu hướng tăng trung và dài hạn này của PTB.

Giá mục tiêu cho PTB chúng tôi đưa ra là 112.000 - 120.000 đồng (tương ứng với PE là 12-13 lần).